电力设备行业剖析渐显 输变电、风电设备有利
发电设备行业叫苦，输变电设备行业报喜，风电设备行业生长可期
夏季用电岑岭即将来临，日前国家有关部分宣布了今年全国各大都会可能保存的用电缺口数据，电力供应再一次成为社会各界关注焦点。而在全国主干电网建设如火如荼的大配景下，电力设备行业也面临较大的生长时机。不过，业内人士认为，电力设备行业中差别子行业将泛起剖析。
从电力设备行业上市公司2006年及今年一季度的财务数据来看，虽然全行业仍然实现主营业务收入和净利润的双增长，但净利润的增长幅度低于主营收入的增长，其中发电设备净利润增速大幅回落，而输变电设备子行业增长势头良好。别的，在电力“十一五”计划的大配景下，风电设备行业也面临较大生长空间。
输变电设备“一枝独秀”
年报数据显示，2006年，31家电力设备上市公司(剔除ST公司)实现主营收入550.91亿元，同比增长35.10%，高于整个A股市场21.34%收入增长，增速比去年同期减缓4个百分点；实现净利润35.77亿元，同比增长21.87%，低于整个A股市场45.87%的净利润增长，比去年同期回落41个百分点。银河证券的研究员沈文春体现，电力设备行业净利润增长慢于主营收入增长的原因主要是发电设备净利润增速大幅回落，由去年的同比增长110%回落到同比减少1.59%。
具体考察电力设备各子行业发明：输变电一次设备继续快速增长，收入和净利润同比划分增长29.90%和65.05%；受景气度回落的影响，电源设备行业收入增速下滑，净利润增速泛起更大下滑，主营收入同比增长39.97%，净利润减少1.59%；电力自动化系统和设备平稳增长，主营收入同比增长13.69%，净利润同比增长14.36%；工业用电气设备收入增长很快，增速抵达58.65%，由于原质料上涨，本钱上升，净利润仅增长15.42%。
不过，从一季度数据来看，电力设备行颐魅整体仍然实现较快增长，收入和净利润同比划分增长20.76%和20.31%。其中输变电一次设备和二次设备仍然体现出较强的盈利和较好的增长势头；但电源设备增速明显回落，仅实现个位数增长；工业用电气设备增长趋缓。
整个电力设备行业中，输变电设备子行业之所以“一枝独秀”，与我国电力工业的“十一五”计划息息相关。凭据我国电力工业的“十一五”计划，“十一五”期间我国电力建设的重点将是“电源结构调解和电网建设”，两家电网公司在十一五期间投资总额在12000亿元，平均每年2400亿元，比2005年电网投资额增长70%。
沈文春剖析，在国家电力投资重点转向电网建设的配景下，电站设备行业面临需求萎缩，景气回落，业绩下滑将不可制止；而输变电设备行业由于投资连续增加，未来业绩的增长有包管，特别是在竞争不那么猛烈的高压超高压领域，受益于需求旺盛和国家帮助民族工业的产颐魅政策，行业龙头公司面临良好的生长机缘。
上市公司的财务数据也显示输变电设备盈利能力增长强劲。
2004年、2005年、2006年，输变电一次设备子行业的净资产收益率划分抵达5.47%、8.05%和11.85%，电网投资增加拉动输变电一次设备需求的效应逐渐显现；输变电二次设备的盈利能力则坚持小幅增长的势头。
风电设备生长前景辽阔
值得关注的是，我国电力工业的“十一五”计划提出要大力生长风电、核电等清洁能源、可再生能源。业内人士普遍认为，在此配景下，风电设备子行业将有较大生长空间。
中华全国工商联合会新能源商会日前宣布的《中国新能源工业年度报告》指出，中国将大幅度提高风能、太阳能、生物质能等新能源在整个能源消费中的比例，2050年中国30%以上的能源需求将依靠新能源来满足。尤其是风力发电，在三十年后发电装机可能凌驾核电，成为第三大发电电源，2050年后可能凌驾水电，成为第二大主力发电电源，形成3.5亿千瓦的装性能力。
光大证券研究员韩玲体现，2006年，我国风电整机市场上，内资厂商份额为41.3%，比2005年的22.7%有了很大的奔腾。其中新疆金风生长最快，一跃从2005年生产13.2万千瓦，份额占比26.4%，提高到2006年44.5万千瓦占比33.4%，其他公司也都生长很快。她预计未来几年内我海内资的风电整机商会生长更快，所占市场份额会进一步增加。
韩玲进一步体现，目前我国风电设备子行业还处于进口替代的初级阶段，由于市场的迅速增加和国产设备进口替代的比例增大，风电设备类公司会迅速生长。
