亚星管理平台科技正进军新能源领域，通过漫衍式光伏发电项目发动整体业务生长，未来将形成新能源、电信、电网三大板块的结构，久远生长可期。且业务结构的变革将使公司挣脱光纤光缆低估值的束缚，带来估值上的提升。预计公司14-16年EPS为0.90/1.08/1.37元，维持“强烈推荐-A”，目标价18元。
进军新能源，涤讪公司久远生长。公司此前在光伏发电、光伏背板和储能上已有结构，此次通过南通漫衍式发电示范区150MW发电项目正式进军新能源。漫衍式光伏发电切合国家节能减排的大偏向，政府允许示范区内0.42元/度的补贴坚持20年。目前项目进展顺利，南通屋面资源和国开行贷款已经到位，预计今年能完成80MW。公司依托南通向全国拓展，久远计划到16年发电总规模抵达1.2GW(其中400MW地面站，800MW漫衍式)，并发动公司的光伏背板和储能业务，久远生长可期。
海内海缆龙头，享受海缆蓝海市场。海缆目前是蓝海市场，海上风能、海上石油等项目对海缆的需求不绝上升。公司是海内绝对龙头(市占率60%)，海缆业务13年低于预期主要因订单确认延迟影响，实际增长情况良好。目前公司在手订单4亿，考虑结转预计今年海缆业务至少增长50%以上。且公司作为海内军工海光缆的唯一提供方，军工4证齐全，有望加入千亿南海视察网项目，考虑国防军费投资计划，我们预期该业务会是一个逐渐释放的历程。
光棒扩产对冲光纤价格下降带来的利润下滑。中移动光纤价格大幅下降会对公司业绩造成一定影响，但新的招标价格年中才开始执行，届时公司光棒达产600吨，预计孝敬利润同比增长100%以上，抵达1.3亿左右，能一定水平上对冲光纤价格下降带来的负面影响。
链接：http://finance.ifeng.com/a/20140311/11858945_0.shtml
